2015年10月17日 星期六

Starman的資金管理計劃


進入第三季度,項目進度理想,目前手頭數個項目的資金回籠集中於本年底,目前是時候要做資金管理的計劃安排。一如以往,應用「三份一理論」,將項目回籠資金分成三份,一份用於防守,主力做高評級債券的槓桿債券投資,增加及累積被動收入,年收益在15-18%左右。一份用於再投資項目,屬進攻性投資。最後一份是現金及流動性極高的股票 (以REITS為主,如前文所說,原因是其具有較高的LTV,有需要可隨時提現)。債券投資方面,筆者偏向買入不同種類、行業、到期日、派息日的債券,從而達到風險分散的效果,原理等如DIY建立自己的債券基金。

債券portfolio內含5-6隻不同派息日的債券,一般已可達至每月收息的效果。投資債券基金最大的問題是中間有太多中間人、基金經理、銷售人員等,中間每個人都要賺錢,羊毛出自羊身上,成本自然轉嫁予最終的投資者身上,但為保持債券基金的高收益吸引力,債券基金內的債券必然是低評級甚至是沒有評級的垃圾債券,或者直接從基金價格中除淨派息,若做槓桿,虧損會更大。

建立自己的bond portfolio / DIY bond fund的好處是在低洗費的情況下同樣有每月派息、風險分散的效果,在選擇高評級債券投資的情況下做槓桿相對穩健。除此之外,bond portfolio 最大的好處是可以直接將整個bond portfolio 申請一個portfolio LTV ratio,由於風險分散,可向銀行爭取更高的LTV,增加整個portfolio的防守力、靈活性及盈利能力。


上圖是筆者手上其中一個bond account,用於出糧予筆者夫人及家用。市值代表槓桿後的總投資額,證券市值代表資產淨值,購買力代表可用的現金餘額,該部份可直接提取現金或再投資。該戶目前資產淨值545萬,總投資額2129萬,即做了約4倍槓桿,平均每月收取約10萬元的淨利息收入(已扣除利息支出)。若利用此bond portfolio申請一個更高的portfolio LTV,「購買力」部份會即時增加,即增加了整個bond portfolio的流動性。這是大部份的私銀客戶都不知道可以這樣操作,但其實該操作大大增加了整個bond portfolio流動性及防守力。

私銀雖然是一個很好的理財富管理平台,但偏偏大部份的私銀客戶都不懂得好好利用私銀平台,相當一部份的私銀客戶是全權交由私銀經理代為管理,反而變成了投資銀行家在客戶身上賺錢的平台。始終理財需要親力親為,你不理財,財不理你。



14 則留言:

  1. 感謝分享!最近搞緊加按,希望可以快D加入:)

    回覆刪除
    回覆
    1. 在低息環境下,資金都是低成本的,最重要是找到合適的投資項目。

      刪除
  2. 感謝Starman的分享,十分實用。
    想了解一下在這樣的槓杆比例,每月需支付大約多少的借貸利息?

    回覆刪除
    回覆
    1. 以該account計, 一年的利息支出約25萬左右。
      (上述月收10萬淨利息已扣減利息支出)

      刪除
  3. 回覆
    1. 為免筆者身份暴露,不便透露,請見諒。

      刪除
  4. 感謝starman兄分享,大開眼界!現需急問一下,請問哪些私人銀行提供以上的槓桿效果?我已詢問幾家但因資金有限,所以希望能知道一些開戶門檻較低的私人銀行,萬分感謝!

    回覆刪除
  5. 打算從樓宇加按100萬出來,轉入7%房產信托,會否太過保守or太過高風險??

    回覆刪除
  6. starman兄, 其實你的bond portfolio 有冇風險,我的意思是bond portfolio 會唔會跌?if yes, how you avoid the loss to the minimum ?

    回覆刪除
  7. Hi Starman 兄,

    感謝無私分享,呢篇系我最喜歡的一篇...知道現在負利率年代,債卷只要吾違約,系100%sure win 的投資Tooling .

    有2個問題想請教下。
    1 你以上買入的直債系透過一手市場?
    2 如果買入的直債違約, 你有什麼建議對衝風險?

    Thanks so much
    @Sunny


    回覆刪除
  8. Hi Starman 兄,

    感謝無私分享,呢篇系我最喜歡的一篇...知道現在負利率年代,債卷只要吾違約,系100%sure win 的投資Tooling .

    有2個問題想請教下。
    1 你以上買入的直債系透過一手市場?
    2 如果買入的直債違約, 你有什麼建議對衝風險?

    Thanks so much
    @Sunny

    回覆刪除
  9. 多謝無私教導 希望盡快可以財務自由

    回覆刪除