2015年10月19日 星期一

Starman的資金管理計劃 2 (後記)


就上一篇文章 Starman的資金管理計劃,有些讀者來函詢問筆者,筆者的bond account做4倍槓桿,portfolio size 2129萬,餘下約48萬buffer是否足夠? 其實筆者在同行的stock account持有數百萬REITs股票,其融資率高達7成,未做任何槓桿,以股票本身流動性高的特性,將整個portfolio的流動性提高,作為槓桿債券的buffer,因為同行的金融資產融資率可共用,因此整個portfolio的buffer是相當充裕的。

其實investment portfolio所做的槓桿/風險是否過高,視乎underlying asset本身融資率的高與低,投資物本身融資率越高,在不用盡融資率的情況下,未用的融資率本身已經是buffer,並可隨時提現作現金周轉。筆者重點持有的REITs (如405)本身的周息率高達7%,穩定派息,但由於股票本身沒有到期日,不宜大做槓桿,道理正如筆者不建議槓桿買入債基一樣。但股票本身的資產流動性高,且具有高融資率的特性,持有REITs比持有現金好,但有如現金相當的流動性,需要現金周轉時可從戶口提取,利率僅1.5%左右,資金成本低。在資金氾濫的大時代,資金管理策略非常重要。

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21 則留言:

  1. Reits 價格會受市場影響,除流動性及變現能力外,一般人該如何評估風險?

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    1. 投資REITS原理等同買樓收租,只要有長線持有的心態,是不錯的投資物。

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  2. Reits 價格會受市場影響,除流動性及變現能力外,一般人該如何評估風險?

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    1. 注重負債比率及REIT借債是否集中到期
      另外,注意物業重類,一般酒店風險較高

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  3. 好有意思既操作概念, 多謝starman兄分享!

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  4. Reits 高融資率而息率只有1.5%,是否PB 專利?

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    1. Kwok Kit:

      高融資率不是, 低息是。

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    2. 不是,Interactive Brokers的息也蠻低的

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  5. 一日入唔到PB, 一日都追好似搏手搏腳咁😞

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    1. PB沒錯是一個好平台, 但要懂得利用。

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    2. 永遠賺第一個一百萬是最難,賺第二個一千萬時,你會發覺比你賺第一個百萬容易得多。

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    3. 乘你 貴言,但係我仲未睇到入到pb條路😨

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    4. Ralph兄應該很快就可以做到。

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  6. 在上一篇看到你分享會將部分資金投入高評級債券的槓桿債券投資,以達致年收益在15-18%左右.可以分享一下選擇高評級債券的準則和方法嗎? 現在市場上有那些是值得研究嗎?謝謝

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    1. 越高評級的債券,Yield越低,但LTV越高。
      越長年期的債券,Yield 越高,但Duration越長,對加息的敏感度越高。
      世上沒有一隻債券是完美,但通過portfolio management,可使整體風險降低,同時將Yield提升。有機會詳細解說。

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  7. 看了你的文章,我很振撼,幾天都在找PB及可做4倍槓杆的銀行,請問Starman兄在那個PB可做4倍槓杆呢?

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  8. 多謝你分享投資的心得,對於PB的資訊不多,手頭現金不多,有師兄可以指教一下那PB 及入場門檻嗎?rajiray@gmail.com

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  9. Starman 兄,
    閱讀你的文章獲益良多,我也有在證券行買直債,但做槓杆成本很高,很知道有那個PB推介? 感激.
    edmond@inbox.lv

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