2016年7月1日 星期五

財務「自由」



英國全民公投,最終決定了脫歐(Brexit),和歐盟分手。公投反映了大部份英國國民的意願,然而這不代表全部國民的意願,脫歐與否所涉及的利弊,對不同利益群體(Interest Group)而言有不同程度的分別,背後又可能涉一些政治利益問題,因此公投是否等如民主?對一個國家而言,所謂的「民主公投」又是否必然是一個最佳的方法去決定一個國家的重大決策?這些問題確實值得大家思考。

英國全民公投脫歐的決定,雖然要真正實行尚要通過不少的程序,最少要兩年到三年的時間,不是一朝一夕的事。然而,公投的決定無疑已對全球金融市場有一定的影響,這從現金流向可以明顯察覺得到。在此情況下,兼具基本面及相對較固定息率收益的REITs及一些短期債券具有一定的優勢,成為了不少基金的資金避風港,原因是在前景走向不明確的大環境下,不少基金需要減少風險資產比例,又不能持有太多現金,REITs就變成了良佳的資金停泊避風港。

最近數個月,即在脫歐公投的前後,筆者一直也十分放心地繼續回龍的資金投入REITs組合,本周結算看看持倉,原來REITs組合的持倉價值在不知不覺間升值了不少,包括領展(823)、越秀(405)、置富(778)、前文提及的某隻新加坡REIT等,帳面升值已有7位數,未計派息收益。相信不少有投資上述REITs的讀者們在大圍環境不理想的情況下最近也大豐收。事實上,筆者最近數月一直在忙自己的海外業務,沒有太多時間留意證券投資組合,只是有留意個別REIT派息的增長情況及查看證券戶口內的派息是否已收到,如果不是經紀及客戶經理來電通知,筆者也沒有留意帳面升值了不少。當然,經紀來電的目的不是恭喜筆者咁簡單,而是建議筆者是時間候沽出股票先行獲利。筆者當然不以為然。

投資REITs及債券,就是可以讓人投資得這樣輕鬆。不要少看這個好處,當一個投資者的投資金額相對較大時,進行資產管理是一件很費時費力的事情。以買物業收租為例,假設手持十個物業,每個租客每隔一個個月又致電你說什麼什麼電器壞了,要你趕快去維修,想到這裡就覺得煩。又以投資一般股票為例,不少投資者每天要留意著股票報價機,升了要趕緊沽出獲利,跌了又要買回,在不同時點要止蝕止賺,實在不夠自由自在。

財務自由組合中,產生被動收入的最佳投資工具應該不需要費時去進行日常操作,而又能讓自己放心又輕鬆地定期收取穩定而有增長的回報。市場上,不少人有財務自由的概念,概念固然重要,但又有多少投資者能找到最合適的工具,同時以最簡便的操作,讓自己能夠達到真正的財務自由,提供100%空間予自己去做自己想做的事情?緊記,財務自由概念中,最重要的不是「財務」,而是「自由」。

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40 則留言:

  1. 我最近reits同公用股升了不少, 不過我都唔賣, 因為我要收息, 不過睇到都開心!
    短期投資確要花時間去跟, 或者我都要改變下!

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    1. 短線賺價,你要考慮what's next?

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    2. 對也, reit 如 823 要在 SMA 100 下再入貨已不容易, 可要望在 SMA 50 average down 才有些少機會, 蘇州過後無艇搭..

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    3. 是的,純粹偷位賺價的操作要考慮再投資的計劃,例如是換馬或是等待該股回調後再買入?以823為例,「等低位再入」這個策略不是不可能行得通,但要不時留意股價,還要承受錯失最佳入市時機的風險,入市機會可能一去不返。如你43入,46走,可能就永遠等不到入市機會,是否高追就由投資者衡量了。

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  2. 公用股, reits, 美國國債, 美元, 日圓, 黃金 傳統上都是避險資產

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    1. 是的,以上都是傳統的避險資產。當中只有黃金沒有息收(沒有現金流)。

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  3. 換新版塊業務,通常要一段時間才知道,可以不用短抄波幅!

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    1. 短炒波幅都是一種投資策略,對某些投資工具來說可能這種策略才適合,但就與財自概念無關了。

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  4. 呵呵, starman兄的話, 股票組合當然志在防守,穩健, 因為最大的心力在發展自己的生意業務. :)

    但對於普通打工仔, 平時工作可能不大忙 可能真的會花多一點心力管理自己的組合, 為了一個大一點的回報, 也是無可厚非兄.

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    1. 對也 Joseph 兄, Starman 兄的確把創富者那進可攻退可守的心法發揮得淋漓盡致..

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    2. 是的Joseph兄,筆者最大的心力是在發展自己的生意業務,也就是筆者最想做的事。其實同樣道理套用在打工仔也一樣,作為打工仔的話,最大的心力應該是公司的工作,對自己工作投入是很重要的,個人認為也不宜花太多時間去投資。

      財務自由重點在於產生被動收入的工具是否夠「自由」及穩定,如以之作為進攻,則與財務自由理念相違背了。例如全職炒股的收入,其實就是主動收入。

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    3. Leo兄,閣下已上軌道的生意所產生的全盤被動收入又是另一種層次。是資本家與投資者的分別。

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  5. "財務自由概念中,最重要的不是「財務」,而是「自由」。"

    非常同意Starman兄的分享!即使表面上夠現金流,但如果負債太沉重、又要經常費神和租户/客人打交道的話,那只會逐漸消耗個人的心力,不得不防!

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    1. Thanks Cherry!
      產生被動收入的工具如果是需要費神、消耗個人心力,實在是不夠「自由」了。

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    2. 這也是我取消買產業收租的想法! 我個人的認為是不用花太多精神和時間的被動收入才是王道, 可以隨時做喜歡的事隨時可以出國玩幾個星期不用被租戶綁死時間!

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  6. Starman兄,點比較435陽光信託?負債低,本土office物業(短期供應有限)。美國萬一加息又唔會大影響,又無expose to內地泡沫地產。total return ytd 是眾reit數一數二。有人介紹87001(8.5% yield),但小弟愚見,佢有人民幣風險,又於要擁有內地資產,不及435...

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    1. 坦白說,美國加息的影響對REITs的影響有限,前文有解釋過。加上,以目前經濟環境,美國根本不想加息,今次公投後又成為了一個新的藉口。陽光信託所持有的將軍澳新都城中心、上水中心購物商場等資產質素也不俗。

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    2. Sorry Mr Starman, I can't seem to find the article that explains why rate hike will not affect the debts that these REIT holds... Can you please just briefly explain ?

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  7. 短炒除左心機..仲要不少心血, 買入穏重如REIT/債券 收息再用股息再投資 壓力冇咁大

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    1. 非常同意。但市場上仍有不少打工仔希望一步到位,認為該等投資太慢,希望以更多進攻型投資加速到達終點的時間,但很多時因快得慢。

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  8. Starman 出身金融界當然較一般人對理財產品和規劃更勝一籌。普通人除了辛勤工作保住飯碗,亦希望能有穩定收入來渡過晚年,也算是對財務自由的一種期盼。有時候只是不想辛苦累積到的積蓄被海量QE蠶食,但礙於財務知識有限,可能是買物業和大藍籌作長線投資。其實都是想保本之餘收下息,未必是大想頭的一步到位。同時間手持823、1、6、1038、1113 這類一直比較穩陣和一流管理層的公司,今次脫歐又難逃一劫!真係投資又死,唔投資又死。

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    1. 匿名言之有理。活在香港,在新經濟模式的大環境下,一般打工仔要脫離這個死胡同必須吸收基本的投資知識,要將之視之為通識。明白到坊間實在有太多不正確的投資資訊,初階投資者真的要多做功課,同時要有獨立的思考判斷。筆者所指一步到位的投資者是指持賭博心態短線炒賣的投資者,搏嬴一次未必嬴到第二次,嬴到第二次未必嬴到第三次,長達數十年的投資,要嬴到最後單靠炒賣輸的機會大,去到第二個十年才明白可能已經太遲。

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    2. 可惜資金有限,儲錢越來越艱難,又要供養兩件化骨龍,未敢去想將來能養兒防老,只求他們健康長大,照顧好自己就於願足矣。目下只能好像Starman兄所言,努力吸收投資知識,減少出錯機會。

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  9. 努力構建現金流組合。
    同意REIT的強勢。

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  10. 財務自由組合中,產生被動收入的最佳投資工具應該不需要費時去進行日常操作,而又能讓自己放心又輕鬆地定期收取穩定而有增長的回報。市場上,不少人有財務自由的概念,概念固然重要,但又有多少投資者能找到最合適的工具,同時以最簡便的操作,讓自己能夠達到真正的財務自由,提供100%空間予自己去做自己想做的事情?緊記,財務自由概念中,最重要的不是「財務」,而是「自由」。

    完全同意。那些炒出炒入,keep住睇市才能獲得回報的,只是由一個牢房調往另一個牢房而已。

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    1. 對,這樣其實只是搵錢的模式改變了,本質仍然是一樣。

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  11. 跪求REITS 不要再升了...我搵唔到位入貨呀....

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    1. 坦白說,筆者也不希望REITs繼續咁升,資金再投資的成本不斷上升。

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    2. 我也在面對相同的困境...本來資金應在脫歐前ready, 有機會趕及脫歐後一兩天的波動入市。怎知因銀行職員做錯嘢, 令資金到延至本月才ready...真是人算不如天算....

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    3. 再升也有偏離價值觀的危險呢~

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    4. 咁邊個位係價值位呢 :)

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    5. 最簡單睇每股資產淨值呢。用一元買到多少估值的資產。

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  12. 請Starman兄經驗分享一下不同階段的投資者所應該抱持對投資回報率的期望, 例如作為一個小投資人, 期望40%的資產回報是否過高, 另外作為如Starman兄般的資本家, 400%的資產回報又是否通常等等.

    塘人知道問的問題有點兒抽象, 但盡請Starman兄回答, 萬分感謝!

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  13. 追左好耐Starman兄的post,今日鼓起勇氣留言,小弟儲左幾年錢,加上小小投資,總算儲到第一桶金,想效法Starman兄的投資方法,請問Starman兄可以email 關於pb 的資料給小弟嗎?萬分感激!!
    email: 1989applejuice@gmail.com

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  14. 我的投資組位內Reits都佔了很重要的位置,一個平衡的投資組合,REITs一定少不了,持有她們(823,405),令我很放心。

    Starman兄加油!

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  15. 近日個别REIT已升了不少,請問Starman還有其他安全選擇嗎?
    Ironman

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