2015年8月24日 星期一

讀者信箱: 退出股市後尋求穩健投資部署 (2)


上回提到讀者X 打算撤出股市, 假設讀者X 套現後手持現金200多萬, 其實不做槓桿只買直債都有不少的選擇, 視乎讀者要求的回報, 及可承受的風險及偏好。

以讀者X 持有的資金, 不做槓桿, 足以買入一條質素較好的直債, 質素較好的意思是在風險可控之下回報較高的債券, 而該類債券一般一手入場費約為20萬美元(折合約155萬港元)。風險與回報, 當然對每個投資者來說都會不同, 我只能站在我的立場, 與讀者溝通後了解過讀者的投資取向而提供建議。如上篇提及, 我會建議買入一條3年期內的短債, 以3年期來說,  回報達到10%以上也有不少, 但以內房為主, 我個人本身不喜歡內房債, 但也不是所有內房債也劣質。以下是我其中一隻較有信心的內房債。


中國奧園是少數負債水平較低的內房之一, 此債距到期日僅2年左右, 不做槓桿, 兩年內公司不違約/破產可收回本金, 每半年派息一次(票面息13.875%), 到期取回本金100, 按買入債券的價格計算, 到期回報(Yield-to-maturity) 約10%。以投資者買入一手計(約167萬), 持有至到期的話, 平均每年收息167,400, 平均每月收息約13,950。由於coupon rate 高於YTM, 中間收息會更多。

讀者餘下資金可投資一個市區細單位工廈,收租5%,可做4成按揭,有公司更可做8-9成。在貨幣戰爭的亂世,要挑選優質的資產持有,做好進可攻退可守的部署,以保存實力,同時讓財富複式增長,數年後可上另一個門檻的投資。

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16 則留言:

  1. But this bond is callable. How to deal with it?

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    1. 考下你,callable price是多少?

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    2. 請教下ivan兄係點樣計?同埋callable 有咩影響?

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    3. Callable means the issuer can use this price to buy back your bond at a specific time, which may somehow lower than your purchase price

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    4. 該債是callable bond, 發行人可於2015年11月以106.9375價錢贖回債券,是一種option。一般而言,特別對於難融資的內房企業,除非利率大幅下跌,重新發債的成本大幅低於現債,否則不會行使。現價107, callable price 106.9, 相差不到1蚊,可知道發債是有成本的,你說發行人會不會贖回?再者,即使贖回,現價投資者都不會有什麼損失。

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    5. 請教starman兄點睇到callable price??

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    6. Koly: 這是債券的基本資料,買債券時經紀會提供債券的相關資料。當然,你也可上網找有債券本身的資料。

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    7. 請教下佢會唔會發生佳兆業既情況?

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  3. Starman 兄,想問下,你話工廈有公司可做8-9成?可否detail 啲?

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  4. 過支股票是我主力股,
    17年的債會在年底左右時間被提早贖回的

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  5. Starman 兄,想問下,你話工廈有公司可做8-9成?可否pm details.
    Locky_twix@yahoo.com.hk

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