2015年9月8日 星期二

讀者信箱: 如何做好退休計劃安享退休生活


Starman sir

    你好,本人51歲,丈夫54歲,2人月入合共12萬,每月可儲蓄約4萬,我發覺過去浪費了好多時間,致另現在仍未做到財務自由,希望盡快利用手頭的資產增加財富。

本人一自住市區樓單位,市值約780萬,剛加按套現250萬,現連之前的樓按月供約$15000,另有以下資產:

1.
股票市值約160
2.
基金100
3. 人民幣定期:100
4. 現金300(包括加按套現250)

5. 101 plan 100 (未到期)
5. 5年後,先生退休,估計約有500萬退休金

問題
1. 以目前情況,如何利用現金300,可否以槓桿借錢買直債,那裡可以做? 

   還是趁現在股票平,買些收息股?

2. 如以槓桿借錢買債基,會否很冒險,本人對基金有些抗拒,因現持有的基金

   已盈虧了很多。
3. 現在樓宇是本人名下,我的先生沒有任何物業,如何在他退休前盡用他的借 

   貸力呢?可否再買一層樓收租,甚麼地點和尺數比較有前景
4. 現時樓價高,應否現在入市,還是待樓價下跌才買。

 
希望Starman sir賜教,謝謝!

 梁女士


Starman 答:

多謝讀者的支持﹗

讀者夫婦開始準備步入退休年齡,若現時才開始計劃退休會是有點遲,幸好讀者有自住物業資產,先生退休金也不少,若處理得當,退休時資產組合產生的被動收入應可覆蓋生活開支有餘。目前距離退休尚有5年時間,應把握時間重新配置資產,避免被大起大落的大市所衝擊,以穩健投資為主,累積足夠資本後開立私銀帳戶,利用私銀平台以低槓桿投資高息股票及債券,安享退休生活。

對後生一輩的投資者,我一般傾向有攻有守的投資策略,但對步入退休年齡的人士來說,理財計劃應更偏向穩健,並以資產組合產生的被動收入是否能夠足以覆蓋生活開支為主要考慮。除此,有能力的不應只滿足於此,應努力增加「被動收入儲蓄」,以作為投資高息投資物的buffer,原因是高息物如債券雖然保本,但債券會受加息因素所影響。為使資產組合立於不敗之地,除要不時留意息口的轉變趨勢,更重要的時增加

「被動收入儲蓄」,以此作為buffer,提升自己的「持債能力」。時刻記住,保本性質的債券,只要發行人夠實力,投資者有能力持債至到期,永遠不敗,大市越差就越能突顯出債券之優勢。

單看讀者目前的資產組合,筆者完全不能想像是一個有退休計劃的投資組合。股票、基金、人民幣定期、101 Plan,而手持現金不多,給筆者的感覺是較散亂的投資,而產出穩定被動收入的目的並未達到。

先直接回答你的問題:

1. 以目前情況,如何利用現金300,可否以槓桿借錢買直債,那裡可以做?  還是趁現在股票平,買些收息股?

對於加按套現的資金,筆者一向只建議投資於保本而有固定現金流的投資物,以回報率計算可達到套息效果。筆者建議可買一至兩條直債,普遍一手20萬美元, 筆者認為風險可控,8-10%的選擇也不少。以年利率8%計,300萬現金每月可產生20,000元被動收入,但要留意債券是每半年派息一次,而加按的供款則每月還息還本。如買兩手,則建議買入不同派息期的債券,減少現金流的mismatch

另外,讀者手持的100萬人民幣,可選擇買入中短期離岸人民幣債券。如之讀者Wallance兄的提議,新世界中國2018亦是不錯的選擇,公司基本面是穩健的,現價trade below par。惟要留意人民幣仍有下跌的風險,因此我一般建議投資者買入美元債券。如果你本身已持有人民幣,短期內亦無意換回港元,則可利用此筆人民幣買入,現價低水,以發行人實力,7% YTM亦不俗。賺價時可考慮賣出。

槓桿債券重點在於套息,必先有低息的私銀平台、息差夠闊的情況下方建議槓桿債券,而私銀一般門檻為100萬美元(龍統的說),以目前資金水平未達私銀門檻。筆者都認為港股是平宜的,收息股筆者曾建議405 越秀房托,現價周息率7.5%,具防守性,待日後有私銀平台,可以低息套取7-8成資金或作備用流動資金之用。

2. 如以槓桿借錢買債基,會否很冒險,本人對基金有些抗拒,因現持有的基金已盈虧了很多。
 
筆者不建議槓桿債券基金,原因如前文提及,請閱:   讀者信箱: 退出股市後尋求穩健投資部署 (1)

3.
現在樓宇是本人名下,我的先生沒有任何物業,如何在他退休前盡用他的借貸力呢?可否再買一層樓收租,甚麼地點和尺數比較有前景。
 
物業屬誰的名下只影響是否需繳DSD,不影響借貸力。惟住宅物業現價回報率低,且限制多,值搏率不高。如前文所說,筆者較傾向投資工廈物業,細單位的入場門檻不高,所涉稅費不多,較適合投資者收租。讀者亦可考慮買入一手20萬美元直債,再買入一層細工廈收租,可做4成按揭,月收4000多元租金,足以覆蓋2000多元的供款有餘。

4.
現時樓價高,應否現在入市,還是待樓價下跌才買。
 
如第3條。

按以上安排,讀者每月平均每月可產出27,000左右的被動收入(未扣減加按部份的利息成本)5年後先生退休取得500萬的退休金,資金足夠上私銀,若以私銀平台低槓桿買入直債,15%年回報輕易達到,每月再增加62,500被動收入,總被動收入近十萬元,應足夠安享退休生活。

*當然,債券投資不是這麼簡單,買入後持有至到期就大功告成,當中還有不少要注意的地方。特別對於槓桿債券,是否安全而回報高相當視乎投資者的策略及風險管理,例如「如何增加持債能力」等,都是學問。讀者看新文章的同時亦不忘溫故知新 ,讀一讀之前的 債券投資 (3) – 風險篇

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4 則留言:

  1. Wonderful! 短期到期的美元直債,未知Starman兄有沒有心水?

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    1. 中短期的美元直債選擇亦不少。每個投資者的風險偏好與回報要求不同,因此難以一概而論。例子我前文有提及過,但亦不一定適合每個投資者。

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